“一通百通，海西先行。”

海西交通的地位和作用凸显。

因此，为应对金融危机，为了“扩内需，保增长”，福建交通人喊出了响亮的口号：“十年任务五年完成”！

国务院支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见的发布，又开启福建省高速公路发展历史新篇章。

福建交通人咬定新目标，大步迈向前：今年起力争年均新开工10个项目、500公里以上，2012年通车里程力争突破3000公里，基本建成“两纵四横”主骨架，2015年通车里程力争超过5000公里，争取建成“三纵八横”主骨架，提前5年基本建成海西高速公路网。

谋求新作为、再做新贡献。

正当沉浸在成立十周年的欢庆之时，福建发展高速公路股份有限公司（“福建高速”）又传新捷报：成功增发A股3.5亿股，募集资金22.5亿元。

这是“及时雨”。

这是“助推器”。

推进着高速公路大通道建设高速前行；强化着海峡西岸经济区发展的支撑保障！

破解融资“密码”

促福厦扩建工程快上

2004年初春，福建福建省委省政府立足省情，审时度势，果断提出建设对外开放、协调发展、全面繁荣的海峡西岸经济区战略构想，福建省交通基础设施建设迎来发展的春天。

大发展促进大流通，大流通急需大交通。

一条条现代化高速公路大通道布棋落子在海西大地上。

一条条现代化高速公路大动脉快马加鞭地延伸在海西大地上。

但往往是，快速发展的经济很快就超过了它的承受能力！

“力争5-10年，实现交通发展适应并适当超前于海西经济社会发展需要！”福建交通人作出了这样铿锵有力的承诺。成立于1999年的“福建高速”，其全资拥有的泉厦高速公路、罗宁高速公路和控股的福泉高速公路，纵贯在我国沿海大通道之上，穿越于福建经济发展最快、最活跃的地区。从2001年到2008年间，泉厦高速公路日均车流量年复合增长率约为15%，福泉高速公路日均车流量年复合增长率约为21%，从建成之初的日车流量三四千辆，迅速扩大到三四万辆，走向接近设计极限，走向接近饱和状态。据统计，在2006年，泉厦（及厦漳部分）路段日均交通量达4万辆，局部路段达6万辆；福泉路段日均交通量达3.6万辆，局部路段达5万辆。

2007年4月，福建省委、省政府适时作出了具有战略意义的重要决策：启动福厦漳高速公路“四改八”的扩建工程！

这是福建全省人民瞩目的特大建设项目，实施后不仅可满足交通量迅速增长和区域经济发展的需要，更是海峡西岸经济区发展新形势的需要——扩建完成后，通行能力将成几倍增加，将更好地连接福建省经济最发达的东南沿海城市，有利于加强海西区与长江三角洲和珠江三角洲的交通联系，促进福建省对外经济合作，发挥高速公路连接内陆、纵深推进，延伸两翼、对接两洲、承接辐射的前锋作用。

这是一项影响积极而又深远的工程建设项目。在扩建工程中，泉厦高速扩建工程初步设计概算65.9亿元，预计于2010年底建成通车；福泉高速扩建工程初步设计概算90.4亿元，预计于2011年底建成通车。

这，需要强烈的责任感，更需要锐意创新的胆识、改革进取的精神。

如何解决资本金问题，又一次摆在决策者的面前，必须迅速地去破解“密码”。

通过银行贷款、发行债券、股权融资等多种方式筹集建设资金，省交通运输厅、省高速公路公司和“福建高速”始终在积极探索和谋划。

但“福建高速”人深知，福泉、泉厦高速的扩建工程资金需求量大且时间集中。如果公司单纯依靠自身积累，以及银行贷款、发行债券等债务融资方式解决资金需求，公司将面临较大的财务压力，公司资产负债率也将达到极限水平，不利于公司的长足发展。

为此，公司首先把筹融资的目光投向资本市场，充分利用上市公司及其优良业绩的优势，在资本市场上“做文章”——因为“福建高速”也是泉厦扩建工程的唯一投资方——这样，既可为高速公路建设再立新功，也可为社会投资者创造良好的投资回报！

2008年爆发的全球金融危机给福建省高速公路建设融资带来了前所未有的挑战……为了扩建工程，他们没有等待观望，没有气馁停歇，而是主动作为，作了多种准备：利用与各金融机构长期合作形成的良好信誉，进行债务性融资，并探索多种融资方式相结合，有效降低公司融资成本……同时，做好了在资本市场进行股权融资的充分准备。

“福建高速”人记得，早在扩建立项之前的2007初，公司就审时度势，提出要抓住证券市场发展势头良好的机遇，通过增发新股的方式在资本市场融资，为扩建工程筹集建设资本金，并紧锣密鼓地着手增发的各项前期准备工作，在2008年3月就将增发申报材料上报了中国证监会。2008年7月18日，“福建高速”增发申请顺利通过发审委的审核。

天有不测风云。2008年下半年起，金融海啸席卷全球，股市低迷，证券市场融资处于停滞状态。

危机也是转机！

为了应对金融危机，拉动内需声声催，2008年中央4万亿经济刺激计划，掣出了一道道战令。

这，给福建省高速公路发展带来莫大的机遇。

这，给福建省全面实现交通发展蓝图带来莫大的机遇。

福建省高速公路蓝图再次被重绘，福建省高速公路建设再次“提速”。

机遇，千载难逢。福建省一方面加快福厦漳高速扩建工程的前期工作，组建了强有力的驻京前期工作小组，加大前期工作力度，使前期工作顺利推进。同时，公司密切注视着股票市场的动向，做好增发各项准备，随时择机启动增发。

转机终于盼来。伴随金融危机走出阴影，经济开始了逐步复苏，股票市场也走出低迷，出现局部的“牛市”。2009年6月，在经历了10个月的暂停新股发行后，中国证监会开始重启新股发行政策。

“福建高速”的增发，始终牵挂着各级各部门领导的心。福建省领导始终关心关注增发进展，对增发的前期工作、时机的选择等作出指示，并给予了大力支持；省国资委、省证监局、省交通运输厅等部门倾力相助，协调中国证监会加快核准“福建高速”的增发申请。省高指、省高速公路公司、股份公司都将增发工作作为“重中之重”的工作来抓，领导身先士卒，各部门全力推进。省交通运输厅厅长、省高指总指挥李德金明确要求全力加快，为扩建筹措好资金，多次在重要的工作环节上作出具体部署。2008年7月，“福建高速”增发项目安排提交证监会发审会审核，省高速公路公司董事长、时任“福建高速”董事长唐建辉正感冒发烧，为第二天的上会，他克服身体的严重不适，一直准备有关回答问题的材料到深夜……扩建工程有关材料上报后，恰逢四川大地震，国家各部委许多负责审查材料的同志都在四川救灾，前期工作小组的同志们克服异地审批等重重困难，在半年时间内完成了有关扩建工程的土地、环保、工可、初步设计等各个环节的审批，“开工令”也很快被批复。在上下各方共同努力下，“福建高速”成为再融资开闸后首批拿到发行批文的公司之一。

新股发行政策开闸后，为早日拿到证监会批文，省高速公路公司总经理、新上任的股份公司董事长吴庭锵带领公司高管到北京报材料，找有关人士沟通。7月24日拿到证监会批文后，公司多次到广州，与增发保荐机构和主承销商广发证券进行沟通，协调确定发行方案。在登出招股公告后的短短三天时间内，公司领导及经营层分兵几路，同时到北京、上海、深圳等地，与50多家基金、保险等机构投资者进行一对一的推介和路演。

今年5月，国务院发布支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见，海西再次成为强力的磁场，“海西概念股”引人注目，“福建高速”增发也受到市场的广泛认可，12月2日，成功发行35,000万股，募集资金22.5亿元。

这部分募集资金意味着什么？意味着泉厦扩建工程的全部资本金得以解决。同时，偿还了部分银行贷款，有效地降低了公司资产负债率，减少了大量财务费用，为公司业绩长足发展起到了重要作用。

发挥“杠杆”作用

实现资本的滚动发展

福建省高速公路的发展历程可谓是改革创新和滚动发展的历程。

我国是当今世界各国公路融资最活跃、实践最多的国家之一。国内外银行贷款、股票、债券、转让经营权以及吸引民间资金等都在福建省收费高速公路中不断地实践。

为了交通先行，福建高速公路决策者是永远不满足于现状的，伴随着建设进程，融资实践不辍。但股票市场融资却是最直接、最有效的一种融资方式，为福建省高速公路发展作出了不可磨灭的贡献。

福建省高速公路建设起步晚、任务重，资金短缺，迫切需要多方面、多渠道筹集建设资金。为此，在泉厦、福厦高速公路建成之初，省政府就抓住当时国家鼓励基础设施企业实行股份制改制上市的机遇，当机立断，决定把刚通车不久的泉厦高速公路作为重组资产，改制上市，以盘活存量高速公路资产。

1999年6月28日，这是福建高速公路融资史上具有里程碑意义的日子。由福建省高速公路有限公司为主发起人，以泉厦高速公路为主体资产，改制成立了福建发展高速公路股份有限公司。2001年1月5日，“福建高速”公开发行人民币普通股2亿股，2月9日成功在上海证券交易所上市，融资金额高达13亿元，从而实现了资本的快速扩张。

“福建高速”自诞生之日起，就沿着上市融资——收购优质路产——置换省级资本金——再融资——再收购优质路产这个不断循环的方向发展，发挥着连接高速公路建设与资本市场之间桥梁与纽带的作用，为福建全省高速公路建设筹集了大量建设资本金。

“杠杆作用”由此发挥。公司以股票市场募集的资金，收购了福泉高速51%的收费权，这些资金部分解决了省公司投入漳诏高速、福宁高速的建设资本金，使这两条路能够顺利建成通车，通车后的通行费收入再投入到其他高速公路项目的建设，由此形成滚动发展的良性局面。

“杠杆作用”不断发挥。“福建高速”利用股市融资，同时通过自身的积累，收购福建省其它高速公路优质资产。2003年出资3.9亿元增持福泉高速12.06%股权，2004年出资9.4亿元参股投资浦南高速， 2008年出资14.1亿元全资收购罗宁高速……这些资金及时解决了省公司投资多条在建高速公路的资本金。

据统计，公司上市以来，“福建高速”累计为福建全省高速公路建设筹集了70多亿元省级资本金，按省级资本金占资本金1/3计，带动了200多亿元的资本金投入，以此撬动了600多亿元的总投资。

这，在较大程度缓解建设资金的紧张状况，促进了福建省高速公路的滚动发展。

而今，增发刚刚落幕，“福建高速”又马不停蹄地着手开展收购浦南高速的各项前期准备工作。

十年沧桑巨变

持续不变的“绩优蓝筹”

十年沧桑巨变，但“福建高速”始终保持着“绩优蓝筹”的市场形象。

福建发展高速公路股份有限公司所辖路段是福建省高速公路最优质的资产，所辖的泉厦高速公路、福泉高速公路和罗宁高速公路，贯通了福建省经济最发达、外向度最高、最具生机和活力的沿海地区，贯穿地区及城市经济总量占福建省经济总量的70%以上，是海峡西岸经济区最发达地区的主线公路。目前，福厦高速是福建省乃至全国最为繁忙，也是效益最好的高速公路之一。

且看这两组数据：

——经营规模不断扩大。公司上市后，充分发挥上市公司的优势，通过收购已通车高速公路或直接参与投资建设高速公路等资本运作方式，使“福建高速”在较短时间内迅速扩大经营规模。公司现拥有泉厦分公司和全资子公司罗宁公司，控股福泉公司，参股浦南公司，经营高速公路里程281.9公里。公司总股本由成立之初的4.85亿股增加到增发完成后的18.296亿股；公司总资产由成立时的22.4亿元增加到增发完成的133.4多亿元。

——经营业绩持续增长。2000年至2008年，公司主营业务收入从2.01亿元增加到21.62亿元，增长了9.8倍，净利润从0.34亿元增加到7.81亿元，增长了21.9倍，净资产收益率从9.38%提高到19.9%，并保持净利润逐年递增，经营业绩在全国公路类上市公司中名列前茅。

公司组建10年，特别是上市8年多以来，在证券市场上始终保持绩优、蓝筹的形象，成为市场中绩优、蓝筹的典范，并以优良的业绩和丰厚的回报回馈广大投资者。

追往昔——

“福建高速”在2003年财经媒体联合举办的“上市公司董事会价值排名”评选中名列第二；2003-2005公司连续三年入选“中国上市公司百强”；在2004和2006年公司两次在上市公司董事会“金圆桌”奖评选中荣获优秀董事会称号；公司还入选福布斯杂志评出的“2006年度亚洲最优秀的中小企业”。

看今朝：

“福建高速”是“沪深300指数”、“上证180指数”、“上证公司治理指数”、“上证社会责任指数”和“上证红利指数”的成分股。

公司始终坚持一个“准则”：治理规范、运作透明。

坚持按现代企业制度进行规范治理，不断健全和完善“三会”制度。同时，公司高度重视投资者关系管理工作，信息披露工作始终做到及时、准确、完整，与广大投资者建立了良好的交流平台和沟通渠道。公司治理获得证券监管部门、广大投资者及媒体的广泛认同。

2006年，“福建高速”成功完成了股权分置改革，标志着公司发展由此进入全流通时代，不仅在机制上构建了公司股东的共同利益基础，也为公司的持续、健康发展奠定了稳固的基石，使公司价值得到进一步提升。

十年硕果累累，“福建高速”交出了一份份令人满意的答卷。

呈现良好态势

新增长点在不断涌现

海西效应巨大，“福建高速”呈现良好的发展势态。

随着宏观经济的复苏、海峡西岸经济区建设的加速、福建省高速公路路网建设的完善，公司将迎来新一轮的发展机遇期，经营业绩仍将保持持续、稳定的增长。

国民经济持续、健康的增长带来车流量，特别是货车车流量的持续增长；社会汽车保有量持续增长带来车流量，特别是客车车流量的持续增长，必将给公司带来良好的效益。

尤其是，国务院出台支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见，福建必将发展成为继长江三角洲、珠江三角洲、环渤海区域之后中国区域经济又一增长极，为未来客运量、货运量的持续增长创造有利条件。同时，随着海峡两岸经济、文化交流的扩大，台湾与福建之间客流、物流必将快速增长，公司也将由此长期受益。

持续增长优势源源不绝。

加快“大通道”建设的优势。实现海西高速公路规划，福建省将实现县县通高速，将使福建省国土高速公路密度达5公里/百平方公里，位于沿海省份前列，人均高速公路密度为1.7公里/万人，达到发达国家先进水平，综合高速公路密度超过发达国家和沿海省份水平。福建全省高速公路路网日趋完善，福建周边地区路网格局也将日趋完善，公路运输高效、灵活、快捷的特点将得到更充分的体现，带来车流量的增长。

福厦扩建工程建成后的自身优势。扩建工程完成后，福厦高速由4车道扩建为8车道，通行能力将成几倍增长，不仅为公司带来通行费收入大幅增长，并且能在与福厦高速铁路的竞争中具有优势，形成有效竞争。从国内已完成扩建的其他高速公路来看，扩建完成后车流量均在短期内实现了恢复，甚至是迅猛地增长。“福建高速”将长期受益于扩建工程，未来效益可以预期。

大股东支持上市公司发展的优势。福建省有独特的高速公路管理体制，就是省高指负责福建全省高速公路的规划、设计、建设、运营管理，这是有别于其他省份的独特优势，形成福建全省“一盘棋”。省高速公路公司长期以来全力支持上市公司发展，充分发挥“福建高速”资本市场筹融资的窗口作用。

新的增长点在不断地涌现。

已拥有浦南高速29.78%的股权的“福建高速”，下一步计划增持浦南高速公路股权，各项准备工作正有序进行。这条2008年底建成通车的高速公路南接南平，北接浦城，是国家规划的南北走向重点干线天津至汕尾公路的组成部分，是连接安徽、江西、浙江和福建的省际干线公路，全长约245公里。浦南高速北接浙江衢州，与衢（州）黄（山）高速相连，浦南路及其延伸路段途径福建武夷山、安徽黄山、江西三清山、衢州江郎山等著名风景区，地理位置十分优越。

规模在迅速地扩张、业绩在迅速地增长。未来几年，扩建工程完工并收购浦南高速后，公司资产将成倍地扩张；不久的将来，公司主营业务收入将呈现快速增长。

……

“福建高速”董事长吴庭锵在中国证券网进行公开增发A股网上路演时表示：此次增发对于公司来说是锦上添花。摆在公司面前的既有机遇，又有挑战，公司将把握机会，竭尽全力，用好募集资金，加快项目的实施，使企业今后有更好的发展空间和后劲，并努力以良好的业绩回报股东，使广大投资者共享“福建高速”美好的未来。

“一通百通，海西先行”。我们相信，“福建高速”将充分发挥自身优势，致力于海峡西岸经济区高速公路网建设，为海峡西岸经济区社会、经济发展做出更大贡献！